国产第110页

一味强调账面上的“贸易逆差”而不讲实际上的“利益顺差”，美国真的吃亏了吗？白皮书讲的明白，美国居于全球价值链的中高端，对华出口多为资本品和中间品，中国居于中低端，对美出口多为消费品和最终产品，两国发挥各自比较优势，双边贸易呈互补关系。实际上，中国对美出口的所谓“高技术产品”，大多只是在华完成劳动密集型加工环节。中国企业赚取的更多是加工费，而美国企业则从设计、零部件供应、营销等高附加值环节获得了巨大收益。虽然美国在中美贸易的面子上表现为“贸易逆差”，但在里子上却享有实际的“利益顺差”。

笔者认为，利率债收益率经过上半年的趋势性下行，在三季度可能呈现震荡走势，且存在一定的回调风险，中美利差收窄和利率债供给放量将成为制约收益率下行的主要因素。一方面，下半年的经济下行压力有所增加，需要维持流动性合理充裕。一是制约经济持续向好的结构性、深层次问题突出，周期性因素依然是影响经济的主要原因。二是年初以来，世界经济形势更加错综复杂，未来不确定性增强。这需要货币政策维持合理充裕的流动性，降低实体经济融资成本。

孙华山介绍，为了实现机关干部和工作职能的有机融合，精心编制实施工作职责，科学合理使用干部，公开公正选人用人。在转隶过程中坚持实事求是，不搞“一刀切”，从有利于维护人民群众生命财产安全大局出发，针对灾害时段变化，分轻重缓急，分步转隶到位。责任编辑：刘万里 SF014

大商所今天宣布铁矿石期货引入境外交易者，标志着期货在大宗商品市场具有重要作用，为买卖双方提供了价格发现的手段和管理价格风险的流动性。我们认为大商所铁矿石期货国际化具有积极意义，我们将全力支持。我们相信，大商所期货市场将在支持中国乃至世界钢铁工业发展方面发挥重要作用。淡水河谷祝愿大商所在期货交易国际化进程中取得巨大成功！

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现货价格：华东乙二醇市场上涨，高位出货较多，下游追涨谨慎，现货报盘5260元/吨，递盘在5230元/吨；3月下期货报盘5280元/吨，递盘在5250元/吨，下周现货成交在5260元/吨；美金市场报盘坚挺，买盘较为谨慎，3月下船货报盘649-652美元/吨，买盘642-643美元/吨。