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行情回顾今天黄金对于上周五套多单的朋友而言，无疑于是雪上加霜。从开盘的1334的小幅震荡下跌受支撑后反弹日内最高点1335.4，然后对于多头而言，就没有然后了。黄金多头没有一丝反抗的余地，就被空头无情抹杀，从1335开始一个阶梯式单边的下跌至低点1322共12个点的跌幅。

从国际市场看，对“一带一路”沿线国家进出口合计2.51万亿元，增长11.6%，高于整体增速2.7个百分点。对美国、欧盟、香港等传统市场出口分别增长6.6%、5.7%和7.2%。从国内区域看，中西部地区出口增速达到17%，高于总体增速10.6个百分点，占比提高1.5个百分点至16.4%。东部地区出口增速4.6%，占比83.6%。

【央行年内多次发声货币政策要松紧适度，逾八成银行家认可政策效果】近日，央行发布了《2019年第三季度银行家问卷调查报告》；报告显示，有13.0%的银行家认为货币政策“宽松”，比上季减少0.5个百分点；4.1%的银行家认为货币政策“偏紧”，比上季增加0.9个百分点；83.0%的银行家认为货币政策“适度”（证券日报）

国际成熟市场的经验已经证明，只有建立了有效、稳定的上市公司分红机制，才能吸引以获取稳定分红收益加合理资本利得为目标的长期资金类机构投资者，市场估值才会相对合理、稳健。“部分投资者最好今天买了股票明天就涨停了，第二天卖了他就赚了。你如果做不到，至少也得涨百分之三、百分之五，但股票每天这样涨，可能吗？不可能。这在一定程度上造成股东、投资者逼着上市公司出题材、讲故事、弄虚作假。”曹德旺说道。

责任编辑：王栋连续两个交易日跌停，深大通（维权）：控股股东尚未增持公司股份简介：因被立案调查后拒不配合证监会依法履职的行为，深大通已连续两日股票跌停。今日晚间深大通公告称，公司无应披露未披露事项，控股股东前尚未增持公司股份。被立案调查后拒不配合证监会依法履职、被深圳证监局出具警示函、辞退三名暴力抗法涉事人员，深大通近几日站到了风口浪尖，已连续两个交易日股票跌停。

结合分析框架我们谈谈当下的市场，1990年以来A股经历五轮牛熊周期，只有08年10月的1664点是尖底，那时内外影响共振，上证综指1年跌幅就达73%，全球金融危机爆发后国内刺激内需的政策非常强，最终形成了V型反转，其他几次都是圆弧底。我们把2016年1月底上证综指2638点以来的市场，定性为箱体震荡的大圆弧底，类似于94/7-96/1、02/1-05/6、12/1-14/6，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期的圆弧底。这次圆弧底的打磨仍需时间，宏微观基本面自16年2季度来已经见底企稳，但是去杠杆背景下资金供求一直紧张，圆弧底右侧即新一轮牛市要等去杠杆高峰过去，资金供求关系出现拐点。BIS数据显示2017年我国整体杠杆率255.7%，低于日本373.1%、英国283.3%、欧元区258.3%，与美国251.2%接近。总量看我国杠杆率不算高，但结构性问题显著，非金融企业部门杠杆率明显偏高，我国160.3%，日本103.4%、欧元区101.6%、英国83.8%、美国73.5%。其中国企尤其是地方国企杠杆率最高，未来去杠杆的高峰很可能是地方城投平台杠杆率下降，这意味着结构性去杠杆取得实质成效，资金面或迎来转折点。短期反弹是市场在圆弧底过程中出现阶段性见底反弹，可定性为战术性反弹，类似12/1-14/6中的2013年6月25日1849点后的反弹。未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革，这需要观察10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会，市场向下超预期的可能因素是中美贸易摩擦再次恶化。