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3）驱动因子逆周期：行业受特定原因驱动，如科技创新或并购重组等，业绩摆脱大环境回落的负面拖累逆势上行，类似11-12年期间的传媒、休闲服务。该类逆周期的盈利预期空间受科创周期阶段和金融监管周期中影响较大，当前较为适合的配置为5G。6． “市场底”需待“盈利底”一致预期形成，短期关注中美贸易走向。A股估值水平处于历史底部区域，10月下旬以来政策密集出台，我们判断A股的估值底基本确立，今年驱动ERP上行的三大因素去杠杆、中美贸易摩擦和对一些长期问题的担忧减轻或边际钝化，估值底确立后，估值扩张力度能否抵消未来盈利下滑（2019年A股非金融企业盈利大概率负增长）是市场底形成的条件。短期的交易围绕中美贸易走向进行（见三种不同假设），解决交易层面政策出台触发的反弹后需要观察信用扩张的实质效果，即中期需要解决基本面的问题，建议配置1）经济增长加速下行周期，景气度逆周期的行业（农业、军工）；2）政策逆周期对冲的行业（5G、电气设备）。主题投资建议关注高送转、5G等。

为什么选择深圳从发展成就看，深圳是中国特色社会主义先行示范区的最佳选择。就经济发展水平来讲，深圳在一线城市中保持领先地位。2018年深圳人均GDP达到19.3万元，比广东全省高1.21倍，比北京和上海分别高37.9%和42.2%。按新发展理念的要求，深圳在践行五大发展理念方面居于全国领先地位，是中国最接近现代化强国目标的城市。深圳创新发展能力不仅在国内领先，成为中国高科技产业发展的一面旗帜，而且开始在全球显现其巨大的影响力。另外，其在生态文明建设、开放水平等方面均有亮丽的表现。

然后我不得不又拨通了后勤集团的电话。这次终于通了。后勤那边我问的时候，接电话的还跟旁边的同事有交流，好像是我打电话过去之后告诉他们有这么一个消息他们才知道的，他们回复我说已经看到了看到了。我又问了“食堂管理制度是否存在这样罚款与奖励的规定”，他们说让我打食堂那边的电话问一下，因为部门分的比较细，所以他们不清楚。

该公司的员工学历以大专以下为主，占比超过60%，而本科及以上学历人数不到15%。而在800多人的华特股份中，研发人员不到80人，近三年占比不超过8%，不足员工总数的十分之一。有趣的是，华特股份这样的人员构成和同行业其他上市企业又明显不同。公开数据显示，同行业研发人员占比平均值在15%左右，华特股份研发人员占比仅为行业均值一半，更像是一家劳动密集型企业。

3、记者：我们看到现在华为非常成功，您对于华为下一步的目标是什么？任正非：我们刚刚走向创业的时候，世界通信产业在我们这三十年中，人类在通信产业实际跨过了几千年。我们创业时没有电话的，那时打电话用摇把子来摇电话。就如第二次世界大战战争片看到的摇电话，那时是很落后的状况下。那时起步做一些适合农村卖的很简单的设备，没有把赚来的钱消费，赚来的钱用于投资，投出去，把设备从那么小做到那么大。正好中国大规模需要发展产业时，我们这些落后设备还能卖出去。如果今天创业，我也不知道会不会能成功。我们慢慢走过来，觉得我们有可能做成功，所以聚焦在这方面去努力。

我们就学习这一点，我们公司把大制度管得很死，到末端百花齐放，允许你规模化发展，造成华为公司既有序、又民主、又自由，然后华为公司被外界看起来是奇迹。其实就是学习了两个文化：一是，英国的文化，把主干文化一定要管得很清晰、很标准；二是，向美国学习，把末端文化很开放，允许开放、允许竞争，不把规范做的很细致。这都有影响。西方很多哲学、很多东西有很多丰富的内涵，所以我们在学习中还是起到很大作用。我每天写的文字中，既有规范的，又有诙谐、调皮、活泼的语言。